房价上涨,未来将列入物价法的监管对象!

2020-06-02       浏览次数:156

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最近央妈公开推了一篇前行长周小川写的文章,对未来长期的房价走势构成了根本性的指导意义。 
 
 
周小川说: 
资产价格不纳入通胀考虑已不行了。
中国的房价每年都涨涨涨,吸干了居民的钱包。
但官方给出的通胀数据CPI,年均2%,非常优良的一个数据,异常稳健。
这个2%的通胀率数据,没有问题,如果你把组成CPI的物价都拿出来自己算一算,确实就是2%。
比如说电视机,比如说米面粮油,每年的涨幅确实很微弱。
而上世纪八九十年代,米面粮油的价格动不动就暴涨,那个时候通胀率确实高的吓人。
但中国的CPI计算,是不包括房价的!
所以房价涨上天,也和CPI没关系,中国没有通胀。
但中国老百姓却都在说通胀好厉害。
衣食住行是人类的四大需求。
除了住,其他的价格只要涨了,都算通胀。 
 
国际惯例 
 
为什么中国制定CPI权重系数的时候没有把住房价格考虑进去?
这是国际惯例,全球都不会把住房价格上涨算入通胀的。
联合国统计局向各成员国推荐的93SNA统计标准,明确将住房定义成了固定资本,列入了投资范畴。
换言之,买房是一种投资行为,并不是消费行为。
买房不是刚需,租房才是刚需。
所以在93SNA统计标准中,把房租价格上涨,算入了通胀。
这么做其实没什么问题,从经济学角度说也没有问题。
你去买肉,吃掉了,这块肉当然就没有了,彻底消失在了地球上,这是典型的消费,这个花费是实实在在的。
你去租房,这个月房租一交,下个月这个房租当然就没有了,也彻底消失在了地球上,这是典型的消费,这个花费也是实实在在的。
但如果你把买房也列入消费,计算就会出现巨大的问题。
如果你今年花100万买的房,10年后以500万卖出。
那我怎么来计算你这10年的买房花费。
难道我算你消费了负400万?
消费还能是负值?
那如果我把买房花费算入了通胀CPI的考虑范围之内,这一下子就把CPI也给拉成了负值啊。
按我国法律,中国应保持适当的通胀率,以保证经济活性。
CPI为负值,央行有义务立刻印刷大量的货币投入市场。
然后房价就涨的更厉害。。。
这岂不是乱套了?
所以买房算入投资,不算入消费,这是一个国际惯例,全球都是这么做的。
但适合于全球的办法,不一定适合于中国。
中国人对于房子的执念放眼全球都无以伦比。
欧洲人觉得租房蛮好,不会引发社会问题,但中国不行。
中国没必要事事都紧跟国际惯例,实践已经证明在很多领域,中国已经可以引领全球,制定新的标准。
比如说新冠病毒的抗疫,国际标准就是躺平不动,放任感染,而中国标准就是全民动员,对病毒围追堵截。
很显然,所谓的国际标准,不一定适用于中国。 
 
银行法和物价法 
 
在中国,政府是不能随心所欲印钞的,更不是哪个领导一拍脑袋就可以下达印钞的命令。
因为上世纪八九十年代那恶劣的通货膨胀,中国特别制定了银行法和物价法,来限制货币乱发,遏制物价失控。
CPI被物价法牢牢的限制死了。
一旦CPI暴涨,我不管社会上的货币是信贷产生的也好,是外汇占款产生的也好,央行你必须想办法给我把货币收回去。
我只看结果,不问过程,CPI失控就是央行的失职。
没有为什么,CPI必须牢牢的稳定在2%附近。
如果高于这个线,央行就要着手回收货币,如果低于这根线,央行也有义务投放货币。
但CPI里没有房价。
过去10年,整个社会的货币增长量高达年10%,但物价通胀指数却牢牢的焊死在了2%。
钱哪去了?
再看一眼中国的房价就知道,过去10年,房价平均年涨幅达到了11%,正好消化掉了所有的货币。
而且房价的暴涨,还掏空了百姓的六个钱包,让老百姓没有钱进行其他类别的消费。
买车,买衣服,天天吃牛排?
你这个月的房贷还了么?
没钱买肉,肉价自然涨不起来。
所以从某种意义上说,房价越涨,CPI越低,通胀压力越小。
但不包含房价的CPI,犹如给汽车拆除了车速表,让管理层没办法感知到经济的冷暖,极易造成货币超发。
CPI这个经济报警器失灵了,物价法也形同虚设,这都给经济埋下了隐患。
去年非洲猪瘟爆发时,中国的猪肉价格突然暴涨,短期内引发了CPI的剧烈波动。
因为食品类,在CPI中的权重高达34%,而食品类里面猪肉又占了大头。
猪肉价格暴涨,CPI立刻就会发出刺耳的报警声,提示我们中国经济出问题了。
按中国法律,央行必须立刻收回市场上的货币,压制CPI数据。
但这个时候,恒大的首席经济学家任某平却出来说:“拿掉猪肉,都是通缩”。
这位经济学家,用一篇雄文,论证了猪瘟必将消退,猪肉价格暴涨是短期行为,不会影响中国经济,去掉因为猪瘟引发的猪肉价格短期波动,其他物价都在通缩。
任首席的结论,是中国很缺钱,应该继续大量投放货币,不应该因为猪肉价格问题而开始收紧货币投放。
身为地产商的首席经济学家,这篇文章写的非常对得起他的薪水。
而且我觉得他的工资不应该恒大出,应该所有地产商一起出。
货币投放年增速10%,房价上涨年增速11%,物价上涨年增速2%。
这数据一看,明眼人就知道货币都去了哪。
最希望国家继续投放货币的,就是地产商。 
 
房住不炒
 
将住房定义为资产,然后将其价格排除在CPI之外,这是和房住不炒的大方针严重违背的。
如果住房是资产,而不是消费,那房子天生就应该炒,因为这是一种投资行为。
只有租房,才算是消费。
从古典到现代,一切经济学理论,里面都是这么解释的。
但如果按照房住不炒的大方针,那买房就是一种消费,而不是投资。
中国可以和世界不一样。
近40年来,全世界所有国家都陷入了债务陷阱的怪圈。
国家经济能维持繁荣,本质上是年复一年的大量印钞和举债。
美国经济遭遇了疫情重创,特朗普的第一反应就是大印美钞,疯狂举债。
这么玩早晚会遇到债务拐点的,整个国家经济跟着一起被爆破。
但现在大家都当鸵鸟装傻。
管它未来洪水滔天,只要别在我这一任炸雷就可以了。
中国副总理说过四句箴言:
做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的。
全世界都跳不出债务陷阱这个死循环,大家都在闭眼等死,比谁拖的更久,但中国可以试一试。
因为中国一直是一个创造奇迹,化不可能为可能的国家。
化解金融泡沫,化解债务风险,中国的控制能力可谓是世界第一强。
如果债务泡沫的连环爆炸最后只会有一个幸存者,我觉得一定是中国。
中国的CPI权重篮子每5年迎来一次大调整,而最近的一次调整是2016年1月。
换言之,资产价格,明年就很有可能被加入CPI篮子里。
CPI只和居民有关,而和居民有关的资产价格,肯定不可能是股价,只能是房价。
一旦房价入了CPI,未来几十年的房价走势,基本上已经定型了。 
 
被熨平的波动 
 
中国的CPI,年增长率波动非常小,极少超过3%,平均2%。
一旦房价入了CPI,那么房价的涨跌就会被央行严密注意,并以此作为依据调节货币发行量。
而以房价的恐怖体量,哪怕只给一个很小的系数,也会极大的影响CPI。
房价一旦年涨幅超过2%,整个CPI就会发出刺耳的报警声,央行就会立刻出手打压房价,或者收回货币。
很多人买房都背了5%的房贷,真以物价法的形式规定了房价年涨幅不得超过2%,这房价得崩啊,大量的人肯定要抛房的。
那这么做会让房价暴跌么?
并不会。
因为按照法律法规,央行必须维持适度的温和通胀,绝对不能引发通缩。
通缩太可怕了,极易引发经济大萧条,比通胀可怕一百倍。
一旦房价被列入了CPI,当房价大暴跌时,CPI就会被拉成负值,同样会发出刺耳的报警声。
这个时候,央行就有义务稳住房价,或大量投放货币。
你看一看这十年里中国的CPI那稳如老狗的走势图,就知道央行对经济的控制力有多强。
当房价被列入CPI之后,未来的房价走势基本就和CPI高度绑定了,被牢牢的焊死在了年上涨2%这个水平线上。
未来几十年,房价都会是这个涨幅,直到房价被剔除出CPI篮子之后才有可能大涨。
对应1.5%的租金回报率,这个涨幅不低了,和2~3%的存款利率比,这个涨幅也还不错,但对应5%的房贷利息,这个涨幅就不够看了。
对于炒房客而言,这是一次巨大的打击。
真正的房住不炒。
如果真把房价走势给熨平了,十几年后中国的房价就没泡沫了,威胁中国金融安全的核弹头,就被拆除了。
房价究竟会以怎样的形式被列入CPI,计算系数究竟赋予多少,明年我们就知道了。
但周小川文章的提前吹风,不会是无的放矢,不管怎样都会被列入一部分进去的。
官方吹风,一般都是试探民间态度,民间支持就执行,民间反对就收回。
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